1. La Fed a relevé ses taux d'intérêt d'environ 300 points de base cette année.
La Fed devrait relever ses taux d'intérêt d'environ 300 points de base cette année pour donner aux États-Unis une marge de manœuvre monétaire suffisante avant qu'une récession ne frappe.Si la pression inflationniste se poursuit au cours de l'année, on s'attend à ce que la Réserve fédérale vende activement des MBS et relève les taux d'intérêt en réponse à la menace inflationniste.Le marché devrait être très attentif à l'impact sur la liquidité du marché financier causé par l'accélération de la hausse des taux d'intérêt et la réduction du bilan de la Fed.
2. La BCE pourrait augmenter les taux d'intérêt de 100 points de base cette année.
La forte inflation dans la zone euro est largement influencée par la flambée des prix de l'énergie et des denrées alimentaires.Bien que la BCE ait ajusté l'orientation de sa politique monétaire, la politique monétaire a limité les prix de l'énergie et des denrées alimentaires et la croissance économique à moyen et long terme dans la zone euro est affaiblie.L'INTENSITÉ de la hausse des taux d'intérêt par la BCE sera bien inférieure à celle des États-Unis.Nous prévoyons que la BCE relèvera ses taux en juillet et mettra probablement fin aux taux négatifs d'ici la fin septembre.Nous tablons sur 3 à 4 hausses de taux cette année.
3. L'impact du resserrement de la politique monétaire en Europe et aux États-Unis sur les marchés monétaires mondiaux.
Des données non agricoles solides et de nouveaux sommets d'inflation ont maintenu la Fed dans un esprit belliciste malgré les attentes croissantes d'une économie américaine en récession.Par conséquent, l'indice DOLLAR devrait tester davantage la position 105 au troisième trimestre, ou franchir 105 d'ici la fin de l'année.Au lieu de cela, l'euro terminera l'année autour de 1,05.Malgré l'appréciation progressive de l'euro en mai en raison du changement d'orientation de la politique MONÉTAIRE de la Banque centrale européenne, le risque de stagflation de plus en plus sévère à moyen et long terme dans la zone euro aggrave le déséquilibre des recettes et des dépenses budgétaires, renforçant les anticipations de risque d'endettement, la détérioration des termes de l'échange dans la zone euro avec le conflit russo-ukrainien affaibliront la vigueur durable de l'euro.Dans le contexte de triples changements mondiaux, le risque de dépréciation du dollar australien, du dollar néo-zélandais et du dollar canadien est élevé, suivis de l'euro et de la livre.La probabilité d'un renforcement de la tendance du dollar américain et du yen japonais à la fin de l'année continue d'augmenter, et on s'attend à ce que les devises des marchés émergents s'affaiblissent au cours des 6 à 9 prochains mois alors que l'Europe et les États-Unis accélèrent le resserrement de la politique monétaire .
Heure de publication : 29 juin 2022